▷ Como comprar bonos del estado | Actualizado octubre 2024

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Los bonos del Tesoro son obligaciones de deuda emitidas y respaldadas por la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos. Como se considera que tienen un bajo riesgo de crédito o de impago, suelen ofrecer rendimientos más bajos en relación con otros bonos.

Los inversores en pagarés del Tesoro (que tienen vencimientos a corto plazo, de 1 a 10 años) y en bonos del Tesoro (que tienen vencimientos de hasta 30 años) reciben pagos de intereses, conocidos como cupones, por su inversión. El tipo del cupón se fija en el momento de la emisión y se paga cada seis meses.

Otros valores del Tesoro, como las letras del Tesoro (con vencimiento de un año o menos) o los bonos de cupón cero, no pagan un cupón regular. En su lugar, se venden con un descuento sobre su valor nominal (o a la par); los inversores reciben el valor nominal completo al vencimiento. Estos valores se conocen como bonos con descuento de emisión original (OID), ya que la diferencia entre el precio descontado en la emisión y el valor nominal al vencimiento representa el interés total pagado en una sola suma.

Los valores del Tesoro se consideran de alta calidad crediticia y están respaldados por la plena fe y el crédito del gobierno de Estados Unidos. Ese respaldo tiene peso debido al poder tributario del gobierno federal y al tamaño y fortaleza relativos de la economía estadounidense. Sin embargo, en agosto de 2011 la agencia de calificación Standard & Poor’s rebajó la calificación crediticia soberana a largo plazo de los Estados Unidos de América a AA+ desde AAA, lo que refleja la creciente preocupación por el déficit presupuestario estadounidense y su trayectoria futura.

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Aprender a comprar bonos es una parte esencial de su educación como inversor. Una cartera de inversión bien diversificada debe lograr un equilibrio entre la renta variable y la renta fija, permitiéndole capear la volatilidad y, al mismo tiempo, obtener crecimiento. Veamos con más detalle los aspectos básicos de la compra de bonos.

Los bonos suelen ofrecer un flujo de caja fiable, lo que los convierte en una buena opción de inversión para los inversores en renta. Una cartera de bonos bien diversificada puede proporcionar rendimientos predecibles, con menos volatilidad que la renta variable y un mejor rendimiento que los fondos del mercado monetario. Incluso cuando los tipos de interés son bajos, las opciones de inversión en bonos, como la deuda de alto rendimiento o los bonos de mercados emergentes, pueden satisfacer la necesidad de ingresos de un inversor, aunque con un riesgo sustancialmente mayor.

“El objetivo de las inversiones en renta fija es añadir diversificación a una cartera”, afirma Rich Powers, responsable de gestión de productos ETF en Vanguard. “Si se observa la rentabilidad del mercado bursátil estadounidense este año, las acciones han bajado aproximadamente un 13%. Los bonos estadounidenses con grado de inversión han subido algo más del 4,5%. Esto es importante porque si un inversor mantiene una cartera equilibrada de acciones y bonos, eso le ayuda a tener una experiencia inversora menos volátil.”

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Un bono gubernamental es un tipo de inversión basado en la deuda, en el que se presta dinero a un gobierno a cambio de un tipo de interés acordado. Los gobiernos los utilizan para recaudar fondos que se pueden gastar en nuevos proyectos o infraestructuras, y los inversores pueden utilizarlos para obtener un rendimiento fijo pagado a intervalos regulares.

Cuando usted compra un bono del Estado, le presta al gobierno una cantidad de dinero acordada durante un periodo de tiempo acordado. A cambio, el gobierno le devolverá un nivel fijo de interés en períodos regulares, conocido como el cupón. Esto hace que los bonos sean un activo de renta fija.

También puede comprar bonos del Estado que no tienen cupones fijos, sino que los pagos de intereses se mueven de acuerdo con las tasas de inflación. En el Reino Unido se denominan gilts indexados, y el cupón se mueve con el índice de precios al por menor del Reino Unido (RPI). En EE.UU., se denominan valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS).

Un bono con un precio igual a su valor nominal se dice que cotiza a la par; si su precio cae por debajo de la par, se dice que cotiza con descuento, y si su precio sube por encima de la par, cotiza con prima.

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Cuando usted compra un bono, está prestando al emisor, que puede ser un gobierno, un municipio o una corporación. A cambio, el emisor se compromete a pagarle un tipo de interés específico durante la vida del bono y a reembolsar el principal, también conocido como valor nominal del bono, cuando éste “venza”, es decir, al cabo de un periodo de tiempo determinado.

Riesgo de rescate. La posibilidad de que un emisor de bonos retire un bono antes de su fecha de vencimiento, algo que un emisor podría hacer si los tipos de interés bajan, de forma parecida a como un propietario podría refinanciar una hipoteca para beneficiarse de tipos de interés más bajos.

Los bonos corporativos son valores y, si se ofrecen públicamente, deben registrarse en la SEC. El registro de estos valores puede verificarse mediante el sistema EDGAR de la SEC. Desconfíe de cualquier persona que intente vender bonos no registrados.

La mayoría de los valores municipales emitidos después del 3 de julio de 1995 están obligados a presentar información financiera anual, datos de funcionamiento y avisos de determinados acontecimientos ante la Junta Reguladora de Valores Municipales (MSRB). Esta información está disponible gratuitamente en línea en www.emma.msrb.org. Si el bono municipal no está registrado en la MSRB, esto podría ser una señal de alarma.