▷ Evolucion tipos de interes eeuu | Actualizado julio 2024

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¿Por qué la Reserva Federal recorta los tipos de interés cuando la economía empieza a tener dificultades, o los sube cuando la economía está en auge? La teoría es que, al reducir los tipos, disminuyen los costes de los préstamos, lo que impulsa a las empresas a pedirlos para contratar más personal y aumentar la producción. La lógica funciona a la inversa cuando la economía está caliente. A continuación, analizamos el impacto que tiene en varios sectores de la economía la modificación de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, desde los préstamos y empréstitos hasta el gasto de los consumidores y el mercado de valores.

Cuando los tipos de interés cambian, se producen efectos en el mundo real sobre las formas en que los consumidores y las empresas pueden acceder al crédito para realizar las compras necesarias y planificar sus finanzas. Incluso afecta a algunas pólizas de seguro de vida. Este artículo explora cómo los consumidores pagarán más por el capital necesario para realizar sus compras y por qué las empresas se enfrentarán a mayores costes vinculados a la expansión de sus operaciones y a la financiación de las nóminas cuando la Fed cambie el tipo de interés. Sin embargo, las entidades anteriores no son las únicas que sufren por el aumento de los costes, como explica este artículo.

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1. A partir del 1 de marzo de 2016, el tipo de interés efectivo diario de los fondos federales (EFFR) es una mediana ponderada por el volumen de los datos a nivel de las operaciones recogidos de las instituciones de depósito en el Informe de Tipos de Interés Seleccionados del Mercado Monetario (FR 2420). Antes del 1 de marzo de 2016, el EFFR era una media ponderada por el volumen de los tipos de las operaciones con intermediario.

6. El papel financiero que está asegurado por el Programa de Garantía de Liquidez Temporal de la FDIC no está excluido de los índices pertinentes, como tampoco lo está ningún papel comercial financiero o no financiero que pueda verse afectado directa o indirectamente por una o más de las facilidades de liquidez de la Reserva Federal. Por lo tanto, los tipos publicados después del 19 de septiembre de 2008 probablemente reflejen los efectos directos o indirectos de los nuevos programas temporales y, en consecuencia, es probable que no sean comparables a algunos efectos con los tipos publicados antes de ese período.

9. Los rendimientos de las emisiones no indexadas a la inflación negociadas activamente y ajustadas a vencimientos constantes. La serie de vencimientos constantes del Tesoro a 30 años se interrumpió el 18 de febrero de 2002 y se reintrodujo el 9 de febrero de 2006. Desde el 18 de febrero de 2002 hasta el 9 de febrero de 2006, el Tesoro estadounidense publicó un factor de ajuste del vencimiento constante nominal diario a 20 años para estimar un tipo nominal a 30 años. El factor de ajuste histórico puede encontrarse en www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/. Fuente: Tesoro de los Estados Unidos.

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Para financiar la Revolución Americana, el Congreso Continental imprimió el primer papel moneda de la nueva nación. Conocidos como “continentales”, los billetes de dinero fiduciario se emitieron en tal cantidad que provocaron una inflación que, aunque leve al principio, se aceleró rápidamente a medida que avanzaba la guerra. Finalmente, la gente perdió la fe en los billetes, y la frase “No vale un continental” llegó a significar “totalmente sin valor”.

A instancias del entonces secretario del Tesoro, Alexander Hamilton, el Congreso creó en 1791 el Primer Banco de los Estados Unidos, con sede en Filadelfia. Era la mayor corporación del país y estaba dominada por los grandes intereses bancarios y monetarios. Muchos estadounidenses de mentalidad agraria, incómodos con la idea de un banco grande y poderoso, se opusieron. Cuando la carta de 20 años del banco expiró en 1811, el Congreso se negó a renovarla por un voto.

En 1816, el clima político volvía a inclinarse por la idea de un banco central; por un estrecho margen, el Congreso acordó la constitución del Segundo Banco de los Estados Unidos. Pero cuando Andrew Jackson, un enemigo del banco central, fue elegido presidente en 1828, prometió acabar con él. Su ataque al poder controlado por los banqueros tocó un nervio popular entre los estadounidenses, y cuando la carta del Segundo Banco expiró en 1836, no fue renovada.

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La Fed mantiene los tipos en su suelo efectivo en noviembre; decide reducir sus compras de QEEn su reunión del 2 y 3 de noviembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió mantener el rango objetivo del tipo de interés de los fondos federales en su suelo efectivo del 0,00%-0,25%, lo que era ampliamente esperado por los analistas del mercado. No obstante, la Fed decidió reducir el ritmo mensual de sus compras netas de activos. En noviembre, aumentará sus tenencias de valores del Tesoro en al menos 70.000 millones de dólares al mes, frente a los 80.000 millones anteriores, y sus tenencias de valores respaldados por hipotecas residenciales y comerciales de agencia en al menos 35.000 millones de dólares al mes, frente a los 40.000 millones anteriores. Además, el Comité anunció que reducirá aún más sus compras en diciembre, hasta un mínimo de 60.000 millones de dólares al mes para los valores del Tesoro y 30.000 millones de dólares al mes para los valores respaldados por hipotecas residenciales y comerciales de las agencias.

De cara al futuro, la Fed reafirmó que “ajustará la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos que puedan impedir la consecución de los objetivos del Comité”, aunque probablemente mantendrá el tipo de interés objetivo en su nivel actual hasta que los mercados laborales se recuperen plenamente. Dicho esto, el Banco señaló que la economía está avanzando hacia sus objetivos y que la relajación de sus compras de QE debería seguir avanzando en línea con el ritmo de la recuperación económica. La mayoría de nuestros panelistas consideran que el tipo objetivo de los fondos federales terminará este año en el 0,25% y esperan que la primera subida de tipos se produzca en algún momento de 2023.