Flujo de caja operativo

Fórmula del flujo de caja libre

El término flujo de caja se refiere a la cantidad neta de efectivo y equivalentes de efectivo que entran y salen de una empresa. El dinero recibido representa las entradas, mientras que el dinero gastado representa las salidas. La capacidad de una empresa de crear valor para los accionistas viene determinada fundamentalmente por su capacidad de generar flujos de caja positivos o, más concretamente, de maximizar el flujo de caja libre (FCF) a largo plazo. El FCF es el efectivo generado por una empresa a partir de sus operaciones comerciales normales después de restar cualquier dinero gastado en gastos de capital (CapEx).

El flujo de caja es la cantidad de efectivo que entra y sale de una empresa. Las empresas reciben dinero de las ventas como ingresos y gastan dinero en gastos. También pueden recibir ingresos por intereses, inversiones, cánones y acuerdos de licencia, y vender productos a crédito, esperando recibir realmente el dinero adeudado en una fecha posterior.

Evaluar las cantidades, el calendario y la incertidumbre de los flujos de caja, junto con su origen y su destino, es uno de los objetivos más importantes de la información financiera. Es esencial para evaluar la liquidez, la flexibilidad y los resultados financieros generales de una empresa.

Ratio de flujo de caja de explotación

El flujo de caja operativo (OCF), a menudo llamado flujo de caja de las operaciones, es un cálculo de eficiencia que mide el efectivo que una empresa produce a partir de sus operaciones principales y actividades comerciales restando los gastos de explotación de los ingresos totales. Básicamente, muestra cuánto flujo de caja se genera a partir de las operaciones del negocio sin tener en cuenta las fuentes secundarias de ingresos como los intereses o las inversiones.

Por ejemplo, una empresa que fabrica widgets debe ganar más dinero vendiéndolos de lo que cuesta producirlos. En otras palabras, las entradas de efectivo deben ser siempre mayores que las salidas de efectivo para que la empresa sea rentable y pueda pagar sus facturas.

Se trata de una medida importante porque permite a los inversores y a los acreedores ver el éxito de las operaciones de una empresa y si ésta está ganando suficiente dinero con sus actividades principales para mantener y hacer crecer la empresa. Este concepto es especialmente importante para las previsiones financieras porque puede ayudar a mostrar la salud de una empresa. Tomemos el ejemplo de Circuit City. Durante los últimos años de sus operaciones, estaban perdiendo dinero en todas sus actividades de venta al por menor, pero estaban ganando dinero con los contratos de mantenimiento y la financiación de los clientes. ¿Qué nos dice eso sobre el negocio principal? Que no es saludable y que puede sobrevivir mucho tiempo.

Flujo de caja libre

El EBITDA se utiliza a menudo como indicador de los flujos de caja, pero muchos analistas de banca de inversión y asociados se esfuerzan por comprender plenamente las diferencias entre el EBITDA, el efectivo de las operaciones, los flujos de caja libres y otras métricas de rentabilidad. A continuación, abordaremos estas diferencias y mostraremos ejemplos de cómo debe utilizarse cada uno de ellos en la valoración.

En primer lugar, veamos el efectivo de las operaciones (CFO). La principal ventaja del CFO es que indica exactamente la cantidad de efectivo que una empresa ha generado por sus actividades operativas durante un periodo. Partiendo de los ingresos netos, se añaden las partidas no monetarias, como los gastos de explotación, y se recogen los cambios en el capital circulante. Aquí está el CFO de Wal Mart.

El CFO es una métrica extremadamente importante, tanto que podrías preguntarte “¿Qué sentido tiene siquiera mirar los beneficios contables (como el Ingreso Neto o el EBIT, o hasta cierto punto el EBITDA) en primer lugar?”  Escribimos un artículo sobre esto aquí, pero para resumir: Los beneficios contables son un complemento importante de los flujos de caja.

Imagínese que sólo se mira el efectivo de las operaciones de Boeing después de que haya conseguido un importante contrato con un avión de pasajeros. Mientras que su tesorería puede ser muy baja, ya que aumenta las inversiones en capital circulante, sus beneficios de explotación muestran una imagen mucho más precisa de la rentabilidad (ya que el método de devengo utilizado para calcular los ingresos netos hace coincidir los ingresos con los costes).

Flujo de caja operativo ebitda

En contabilidad financiera, el flujo de caja de explotación (OCF), el flujo de caja proporcionado por las operaciones, el flujo de caja de las actividades de explotación (CFO) o el flujo de caja libre de las operaciones (FCFO), se refiere a la cantidad de efectivo que una empresa genera a partir de los ingresos que aporta, excluyendo los costes asociados a la inversión a largo plazo en elementos de capital o la inversión en valores. [1] Las actividades de explotación incluyen cualquier gasto o fuente de efectivo que suponga la actividad diaria de una empresa. 2] Las Normas Internacionales de Información Financiera definen el flujo de caja de explotación como el efectivo generado por las operaciones, menos los impuestos y los intereses pagados, da lugar a los flujos de caja de explotación. 3] Para calcular el efectivo generado por las operaciones, hay que calcular el efectivo generado por los clientes y el efectivo pagado a los proveedores. La diferencia entre ambos refleja el efectivo generado por las operaciones.

Los intereses son un flujo de financiación. [4] Dado que se ajustan los pasivos, las cuentas por cobrar y la depreciación, el flujo de caja operativo es una medida más precisa de la cantidad de efectivo que ha generado (o utilizado) una empresa que las medidas tradicionales de rentabilidad, como el beneficio neto o el EBIT. Por ejemplo, una empresa con numerosos activos fijos en sus libros (por ejemplo, fábricas, maquinaria, etc.) probablemente habría disminuido los ingresos netos debido a la depreciación; sin embargo, como la depreciación es un gasto no monetario[5], el flujo de caja operativo proporcionaría una imagen más precisa de la tesorería actual de la empresa que los ingresos netos artificialmente bajos[6].