▷ Invertir a la baja | Actualizado junio 2024

volatilidad a la baja

El riesgo a la baja es el riesgo financiero asociado a las pérdidas. Es decir, es el riesgo de que la rentabilidad real sea inferior a la esperada, o la incertidumbre sobre la magnitud de esa diferencia[1][2].

Las medidas de riesgo suelen cuantificar el riesgo a la baja, mientras que la desviación estándar (un ejemplo de medida de riesgo de desviación) mide tanto el riesgo al alza como a la baja. En concreto, el riesgo a la baja puede medirse con la beta a la baja o midiendo la semidesviación inferior[3]: 3 La semidesviación estadística por debajo del objetivo o simplemente semidesviación objetivo (TSV) se ha convertido en el estándar del sector[4].

El riesgo de caída fue modelado por primera vez por Roy (1952), quien asumió que el objetivo de un inversor era minimizar su riesgo. Este modelo de semivarianza media, o riesgo a la baja, también se conoce como técnica de “seguridad primero”, y sólo contempla las desviaciones estándar más bajas de los rendimientos esperados, que son las pérdidas potenciales[3]: 6. Esta es la misma época en la que Harry Markowitz estaba desarrollando la teoría de la varianza media. Incluso el propio Markowitz afirmó que “la semivarianza es la medida de riesgo más plausible” que su teoría de la varianza media[5]. Más tarde, en 1970, se realizaron varios grupos de discusión en los que se preguntó a ejecutivos de ocho industrias sobre su definición de riesgo, lo que dio como resultado que la semivarianza era un mejor indicador que la varianza ordinaria[6]. Después, mediante un análisis teórico de los valores del mercado de capitales, Hogan y Warren[7] demostraron que “la estructura fundamental del “modelo de valoración de activos de capital se mantiene cuando la semivarianza estándar se sustituye por la desviación estándar para medir el riesgo de la cartera”. Esto demuestra que el CAPM puede modificarse incorporando la beta a la baja, que mide el riesgo a la baja, en lugar de la beta normal para reflejar correctamente lo que la gente percibe como riesgo[8]. Desde principios de la década de 1980, cuando el Dr. Frank Sortino desarrolló la definición formal del riesgo a la baja como una mejor medida del riesgo de inversión que la desviación estándar, el riesgo a la baja se ha convertido en el estándar de la industria para la gestión del riesgo[cita requerida].

desviación a la baja

La desviación a la baja es el movimiento negativo del precio de un valor, sector o mercado. La desviación a la baja también puede referirse a las condiciones económicas, describiendo períodos potenciales en los que una economía ha dejado de crecer o se está reduciendo.

La tendencia a la baja se expresa en términos de una estimación del potencial de un valor o una economía para experimentar un movimiento negativo. Un analista bursátil, por ejemplo, puede prever hasta dónde puede caer el precio de una acción a causa de determinados acontecimientos. Por su parte, los economistas pueden predecir el lado negativo de la economía de un país teniendo en cuenta factores como la tasa de desempleo, la inflación y el crecimiento del producto interior bruto (PIB).

Supongamos que un inversor pagó 100.000 dólares por poseer 1.000 acciones de la empresa ABC. Aunque es poco probable, el precio de las acciones podría caer hasta 0, lo que significa que el riesgo de caída de la inversión es del 100% o de 100.000 dólares.

Para la mayoría de los activos, el riesgo a la baja está limitado, ya que el precio no puede caer por debajo de 0 $. Las excepciones incluyen la venta en corto, una estrategia de negociación que permite a los inversores especular con la caída del precio de una acción u otros valores. Si el precio de un activo en corto sube, se pierde dinero. Además, su desventaja es teóricamente infinita, ya que el precio puede seguir subiendo.

ejemplos de riesgo alcista y bajista

El riesgo de que las inversiones pierdan valor debido a la evolución económica o a otros acontecimientos que afectan a todo el mercado. Los principales tipos de riesgo de mercadoRiesgo de mercado El riesgo de que las inversiones pierdan valor a causa de la evolución económica o de otros acontecimientos que afectan a todo el mercado. Los principales tipos de riesgo de mercado son el riesgo de renta variable, el riesgo de tipos de interés y el riesgo de divisas.+ lea la definición completa son riesgo de renta variableEl riesgo de renta variable es el riesgo de pérdida debido a una caída del precio de mercado de las acciones.+ lea la definición completa, riesgo de tipos de interésEl riesgo de tipos de interés se aplica a las inversiones de deuda, como los bonos. Es el riesgo de perder dinero a causa de una variación del tipo de interés.+ leer definición completa y riesgo de divisaRiesgo de divisa Es el riesgo de perder dinero a causa de una variación del tipo de cambio. Se aplica cuando se poseen inversiones en el extranjero.+ lea la definición completa.

El riesgo de no poder vender su inversión a un precio justo y sacar su dinero cuando quiera. Para vender la inversión, es posible que tenga que aceptar un precio inferior. En algunos casos, como las inversiones exentas del mercado, puede que no sea posible vender la inversión en absoluto.

riesgo de tipo de interés

El riesgo a la baja es una estimación de la posible pérdida de valor de un título si las condiciones del mercado precipitan una caída de su precio. Dependiendo de la medida utilizada, el riesgo a la baja explica el peor escenario para una inversión e indica cuánto puede perder el inversor. Las medidas de riesgo a la baja se consideran pruebas unilaterales, ya que no se tiene en cuenta la posibilidad de obtener beneficios.

Algunas inversiones tienen una cantidad finita de riesgo a la baja, mientras que otras tienen un riesgo infinito. La compra de una acción, por ejemplo, tiene una cantidad finita de riesgo a la baja limitada por cero. El inversor puede perder toda su inversión, pero no más. Sin embargo, una posición corta en una acción, como la que se consigue mediante una venta en corto, conlleva un riesgo a la baja ilimitado, ya que el precio del valor podría seguir subiendo indefinidamente.

Del mismo modo, una posición larga en una opción, ya sea de compra o de venta, tiene un riesgo a la baja limitado al precio de la prima de la opción, mientras que una posición corta en una opción de compra tiene un riesgo a la baja potencial ilimitado porque, en teoría, no hay límite a la subida de una acción. Las opciones de venta cortas, en cambio, tienen un riesgo a la baja limitado porque la acción o el mercado no pueden caer por debajo de cero.