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¿Se recuperan los mercados bursátiles tras caer en picado durante la pandemia?
“En las calles, se corean “¡Dejad de matar a los negros!” y “¡Sin justicia, no hay paz!”. Mientras tanto, detrás de un ordenador, uno de los millones de nuevos operadores del día compra una acción porque el gráfico se está moviendo rápidamente hacia arriba”, escribió Chris Brown, el fundador y miembro gerente del fondo de cobertura con sede en Ohio Aristides Capital en una carta a los inversores en junio de 2020. “La disonancia cognitiva es abrumadora a veces”.
La desconexión entre Wall Street y Main Street, entre los directores generales de las empresas y la clase trabajadora, quizás nunca se ha sentido tan cruda. ¿Cómo es posible que los bancos de alimentos estén desbordados mientras el índice Dow Jones alcanza un máximo histórico? Para un año que ha sido tan malo, es difícil no preguntarse cómo el mercado de valores puede ser tan bueno.
En la medida en que pueda haber una explicación para lo que está pasando con el mercado de valores, hay algunas respuestas financieras directas. La Reserva Federal tomó medidas extraordinarias para apoyar a los mercados financieros y asegurar a los inversores que no dejaría que las grandes empresas se desmoronaran. El Congreso también hizo su parte, inyectando billones de dólares en la economía a través de múltiples proyectos de ley de ayuda. Resulta que dar dinero a la gente también es bueno para los mercados. Los valores tecnológicos, que constituyen una parte importante del S&P 500, se dispararon. Y con los rendimientos de los bonos tan bajos, los inversores no tenían un lugar más lucrativo para poner su dinero.
Mantenga el rumbo de la inversión bursátil a largo plazo en periodos de volatilidad, porque la historia ha demostrado que los cambios de comportamiento durante una crisis pueden no durar mucho más allá de ella, dice Dennis Lynch, jefe de Counterpoint Global en Morgan Stanley Investment Management.
Puede ser tentador hacer cambios en la cartera durante las ventas del mercado de valores, pero si usted es un inversor centrado en empresas con ventajas competitivas sostenibles y tendencias seculares a largo plazo -y esas empresas siguen manteniendo balances sólidos incluso en una crisis- es importante dar prioridad a esa perspectiva de inversión a largo plazo sobre las modificaciones impulsivas, dice Dennis Lynch, jefe del equipo Counterpoint Global de Morgan Stanley Investment Management, que tenía 90.000 millones de dólares en activos bajo gestión en mayo.1
Mientras que la pandemia de coronavirus desencadenó amplias ventas en todos los mercados en el primer trimestre de 2020, la cartera de crecimiento del fondo institucional de Lynch, que gestiona 11.600 millones de dólares en activos2 , se protegió de las pérdidas mejor que los índices de referencia al mantener su convicción a largo plazo en empresas que han asegurado o invertido en flujos de caja fiables, afirma Lynch. La estrategia también ayudó al fondo a capear la volatilidad en la primera mitad del año; bajó un 3,8% en el primer trimestre, frente a una caída del 14,1% del índice Russell 1000 Growth, y subió un 58,3% en el segundo trimestre, frente a un aumento del 27,8% del índice de referencia. La cartera también ha tenido un rendimiento superior en términos anuales desde la creación del equipo de inversión en 2004 hasta el segundo trimestre de 2020, con una rentabilidad del 15,3% frente al 11,3% del índice.3
Los expertos en bolsa ofrecen 7 consejos para obtener mejores rendimientos
El operador de bolsa Peter Tuchman trabaja en el parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE) el 24 de enero de 2022 en la ciudad de Nueva York. Las acciones volvieron a caer el lunes debido a que los temores a la inflación, el aumento de los precios del petróleo y las continuas tensiones con Rusia se sumaron a las preocupaciones económicas de los mercados mundiales.
La prueba de este cambio se encuentra en el índice de volatilidad de la Bolsa de Opciones de Chicago, conocido como VIX, una métrica de gran valor que los profesionales utilizan para medir la estabilidad a 30 días vista. El VIX hace un seguimiento de la cesta de valores del S&P 500 y mide las tendencias en el comercio de opciones para estimar la probabilidad de que se produzcan movimientos bruscos en el futuro. Cuanto más alto sea el VIX, más se preparan los gestores de inversiones para la alta volatilidad, posiblemente aplazando las grandes operaciones, o agazapándose para un viaje difícil; una cifra más baja del VIX indica que la negociación estará relativamente en línea con las condiciones normales.
El Gran Reajuste: Un marco para invertir después de COVID-19
Este documento, que abarca el periodo comprendido entre junio de 2019 y junio de 2021, continúa nuestro trabajo de análisis de las tendencias en los universos norteamericano y de la Unión Económica y Monetaria (UEM), pero también amplía sus horizontes al mercado de Asia emergente por primera vez.
El llamado “efecto Biden”, que se suponía que impulsaría los resultados en materia de ASG en Norteamérica, fue en realidad anticipado mucho antes por los inversores a la luz de la creciente conciencia de ASG. Los resultados positivos en los tres pilares son evidentes en el mercado mucho antes de las elecciones.
Centrándonos en el pilar medioambiental, puede afirmarse que la elección de Joe Biden alimentó un “impulso verde” transregional, ya que el periodo posterior a las elecciones mostró un claro rendimiento superior del subpilar de Energía y Emisiones. El “impulso verde” de las elecciones se tradujo en que los inversores integraron mejor las emisiones de CO2eq de las empresas al realizar la selección de valores.
Al ampliar nuestro análisis a la región de Asia Emergente, descubrimos que la región ha mostrado los mayores rendimientos en todos los aspectos ASG desde noviembre de 2020 de las tres regiones estudiadas. La gobernanza se comportó de forma constante en todos los periodos, lo que confirma la especial atención de los inversores a este ámbito y, en términos más generales, el papel fundamental de la gobernanza en los mercados emergentes. Un fenómeno interesante en particular se observó en Asia emergente en torno al subpilar de Ética, que resultó ser el que más contribuyó a la rentabilidad de la gobernanza y pone de manifiesto una creciente preocupación por este tema, que no se limita únicamente a las repercusiones de la pandemia.
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Bienvenid@, soy Patricia Gómez y te invito a leer mi blog de interés.
