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La crisis ninja y otros misterios de la economía actual
Valores respaldados por hipotecas
La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos fue una crisis financiera multinacional que se produjo entre 2007 y 2010 y que contribuyó a la crisis financiera mundial de 2007-2008[1][2] Se desencadenó por un gran descenso de los precios de la vivienda en Estados Unidos tras el colapso de una burbuja inmobiliaria, lo que provocó impagos de hipotecas, ejecuciones hipotecarias y la devaluación de los valores relacionados con la vivienda. La disminución de la inversión residencial precedió a la Gran Recesión y fue seguida por la reducción del gasto de los hogares y luego de la inversión de las empresas. Las reducciones del gasto fueron más significativas en zonas con una combinación de alto endeudamiento de los hogares y mayores caídas del precio de la vivienda[3].
La burbuja inmobiliaria que precedió a la crisis se financió con valores respaldados por hipotecas (MBS) y obligaciones de deuda colateralizada (CDO), que inicialmente ofrecían tipos de interés más altos (es decir, mejores rendimientos) que los valores del Estado, junto con atractivas calificaciones de riesgo de las agencias de calificación. Aunque los elementos de la crisis se hicieron más visibles durante 2007, varias instituciones financieras importantes se derrumbaron en septiembre de 2008, con una importante interrupción del flujo de crédito a las empresas y los consumidores y el inicio de una grave recesión mundial[4].
Crisis económica 2020
De los tres principales artífices de la respuesta política estadounidense a la peor catástrofe económica desde la Gran Depresión, una magnífica síntesis del panorama general: desde por qué ocurrió hasta dónde estamos ahora.En 2018, Ben Bernanke, Tim Geithner y Hank Paulson se reunieron para reflexionar sobre las lecciones de la crisis financiera de 2008 diez años después. Reconociendo que, como dijo Ben,
De los tres principales artífices de la respuesta política estadounidense a la peor catástrofe económica desde la Gran Depresión, una magnífica síntesis del panorama general: desde por qué ocurrió hasta dónde estamos ahora.En 2018, Ben Bernanke, Tim Geithner y Hank Paulson se reunieron para reflexionar sobre las lecciones de la crisis financiera de 2008 diez años después. Reconociendo que, como dijo Ben, “el enemigo es el olvido”, examinan las causas de la crisis, por qué fue tan perjudicial, y lo que finalmente se necesitó para evitar una segunda Gran Depresión. Y proporcionan a sus sucesores en Estados Unidos y a los ministros de finanzas y gobernadores de los bancos centrales de otros países un valioso manual para reducir los daños de futuras crisis financieras. Firefighting ofrece un relato sincero e impactante de las decisiones que ellos y sus equipos tomaron durante la crisis, trabajando bajo dos presidentes y con los líderes del Congreso.
Crisis económica mundial
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La crisis de las hipotecas de alto riesgo explicada
Cuando Becker y yo escribimos en el blog sobre la crisis financiera el domingo pasado, se acababa de anunciar el rescate. La reacción de los mercados bursátiles y de los altos funcionarios del gobierno aquí y en el extranjero sugiere que la premisa del rescate -que la crisis financiera es una crisis de liquidez que puede resolverse mediante la compra por parte del gobierno de los activos de los bancos con problemas a precios iguales al valor que tendrían los activos si hubiera un mercado para ellos (es decir, si hubiera una liquidez adecuada para permitir las transacciones)- era errónea. La crisis parece ser de solvencia más que de liquidez (o quizás junto con ella); los bancos, junto con las aseguradoras de bonos y otros valores, están descapitalizados y por ello, como sugerí la semana pasada, requieren una infusión de capital más que una simple compra de activos congelados. Todo ello no hace sino subrayar la enorme nube de incertidumbre que ha envuelto la crisis y ha dejado a los economistas luchando por comprender las causas, la magnitud, el curso futuro y las curas de lo que se perfila como el mayor descalabro económico desde la Gran Depresión de 1929 a 1933. El desplome del mercado bursátil de la semana pasada también puede reflejar las dudas sobre la competencia del gobierno para hacer frente a la crisis con eficacia. Existe la sensación de que su reticencia a tomar una participación en el capital de los bancos refleja una hostilidad doctrinaria a la propiedad pública. Pero aquí está el mayor misterio de todos: ¿por qué no se previó la crisis? Un artículo en la primera página de la sección de negocios del periódico de ayer
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Bienvenid@, soy Patricia Gómez y te invito a leer mi blog de interés.
