▷ Operaciones de mercado abierto bce | Actualizado octubre 2024

Aplicación del bce

Las operaciones de mercado abierto desempeñan un papel importante a la hora de controlar los tipos de interés, gestionar la situación de liquidez en el mercado y señalar la orientación de la política monetaria. El Eurosistema dispone de cinco tipos de instrumentos para sus operaciones de mercado abierto. El instrumento más importante es la operación inversa. El Eurosistema también puede recurrir a las operaciones simples, a la emisión de certificados de deuda del BCE, a los swaps de divisas y a la captación de depósitos a plazo fijo. Las operaciones de mercado abierto son iniciadas por el BCE, que decide el instrumento a utilizar y los términos y condiciones. Es posible ejecutar operaciones de mercado abierto sobre la base de subastas estándar, subastas rápidas o procedimientos bilaterales.

(1) Las principales operaciones de refinanciación son operaciones regulares de inyección de liquidez con una frecuencia y un vencimiento normalmente de una semana. Los BCN ejecutan estas operaciones de forma descentralizada, mediante subastas estándar y de acuerdo con un calendario indicativo de las operaciones regulares de subasta del Eurosistema”. Las operaciones principales de financiación desempeñan un papel fundamental en el cumplimiento de los objetivos de las operaciones de mercado abierto del Eurosistema y normalmente proporcionan la mayor parte de la financiación al sector financiero.

Instrumentos de política monetaria del bce

El Eurosistema dispone de cinco tipos de instrumentos financieros para sus operaciones de mercado abierto. El instrumento más importante es la operación inversa, que puede realizarse en forma de pacto de recompra o como préstamo con garantía. El Eurosistema también puede recurrir a las operaciones simples, a la emisión de certificados de deuda, a los swaps de divisas y a la captación de depósitos a plazo fijo.

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Las operaciones de mercado abierto son iniciadas por el BCE, que decide el instrumento y las condiciones. Es posible ejecutar operaciones de mercado abierto sobre la base de subastas estándar, subastas rápidas o procedimientos bilaterales.

Principales operaciones de refinanciación del bce

Una operación de mercado abierto (OMO) es una actividad de un banco central para dar (o tomar) liquidez en su moneda a (o de) un banco o un grupo de bancos. El banco central puede comprar o vender bonos del Estado (u otros activos financieros) en el mercado abierto (de ahí deriva históricamente el nombre) o, en lo que ahora es la solución preferida, realizar una operación de repo o de préstamo garantizado con un banco comercial: el banco central da el dinero como depósito durante un periodo definido y, de forma sincronizada, toma un activo elegible como garantía.

Los bancos centrales suelen utilizar las OMO como medio principal para aplicar la política monetaria. El objetivo habitual de las operaciones de mercado abierto es -además de suministrar liquidez a los bancos comerciales y, a veces, tomar el excedente de liquidez de los bancos comerciales- manipular el tipo de interés a corto plazo y la oferta de base monetaria en una economía y, por tanto, controlar indirectamente la oferta monetaria total, ampliando o contrayendo la oferta monetaria. Esto implica satisfacer la demanda de base monetaria al tipo de interés objetivo mediante la compra y venta de títulos públicos u otros instrumentos financieros. Los objetivos monetarios, como la inflación, los tipos de interés o los tipos de cambio, se utilizan para guiar esta aplicación[1][2].

Política monetaria no convencional del bce

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La Reserva Federal de Estados Unidos fue creada por la Ley de la Reserva Federal en 1913. La Reserva Federal es el sistema bancario central de los Estados Unidos de América. Tiene el control central del sistema monetario estadounidense para paliar las crisis financieras. Desde su creación, la Fed, como se la suele llamar, es responsable de un mandato de tres partes: maximizar el empleo, estabilizar los precios y controlar los tipos de interés. Desde 2012, la Fed tiene como objetivo principal una tasa de inflación del 2%, que utiliza como guía para el movimiento de los precios.

La Fed sigue la capacidad de empleo del mercado laboral y analiza el desempleo junto con el crecimiento de los salarios en correlación con la inflación. La Fed también tiene la capacidad de influir eficazmente en los tipos de interés del crédito en la economía, lo que puede tener un efecto directo en el gasto empresarial y personal.