Politica monetaria y fiscal

Política fiscal contractiva

Jueves, 18 de noviembre12:30 – 13:00 Inscripción13:00 – 13:15 Discurso de bienvenida de Olivier Garnier (BdF)13:15 – 14:45 Sesión 1 “Dominio fiscal: práctica y teoría “14:45 – 15:00 Pausa café15:00 – 16:00 Ponente invitado Ricardo Reis (LSE y CEPR)16:00 – 17: 30 Sesión 2 “El nivel óptimo de la deuda pública “17:30 – 17:45 Pausa para el café17:45 – 19:15 Sesión 3 “Fijación del precio de la deuda pública en la zona del euro” Viernes, 19 de noviembre11:30 – 13:00 Sesión 4 “El riesgo de impago soberano y las compras de activos por parte de los bancos centrales “13:00 – 14:00 Pausa para el almuerzo14:00 – 15:00 Ponente invitada: Federica Romei (Universidad de Oxford y CEPR) “Sovereign Default in a Monetary Union” (con Sergio de Ferra)15:00 – 16:30 Sesión 5 “Risk sharing in a currency union “16:30 – 17:00 Pausa café17:00 – 18:00 Ponente invitado: John H. Cochrane (Hoover Institute y NBER) “Política monetaria y fiscal, entrelazadas a la sombra de la deuda” Las presentaciones se dividen en 30 minutos para los presentadores, 10 minutos para los ponentes y 5 minutos para las preguntas y respuestas.  Las presentaciones de los ponentes invitados se dividen en 45 minutos para el presentador y 15 minutos para el debate general.  Comité organizador: Vincent Bignon (BdF y CEPR) ; Stéphane Dupraz (BdF) & Christoph Grosse-Steffen (BdF)

Ejemplos de política fiscal

La política monetaria y la política fiscal son las dos herramientas más reconocidas para influir en la actividad económica de un país. La política monetaria se ocupa principalmente de la gestión de los tipos de interés y de la oferta total de dinero en circulación y generalmente la llevan a cabo los bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos.  La política fiscal es un término colectivo para las acciones de impuestos y gastos de los gobiernos. En Estados Unidos, la política fiscal nacional la determinan los poderes ejecutivo y legislativo del gobierno.

Los bancos centrales suelen utilizar la política monetaria para estimular una economía o para frenar su crecimiento. Al incentivar a los individuos y a las empresas para que pidan préstamos y gasten, la política monetaria pretende estimular la actividad económica. Por el contrario, al restringir el gasto e incentivar el ahorro, la política monetaria puede actuar como un freno a la inflación y a otros problemas asociados a una economía sobrecalentada.

La Reserva Federal, también conocida como la “Fed”, ha utilizado con frecuencia tres herramientas políticas diferentes para influir en la economía: las operaciones de mercado abierto, la modificación de los requisitos de reserva para los bancos y la fijación del tipo de descuento. Las operaciones de mercado abierto se llevan a cabo diariamente, cuando la Fed compra y vende bonos del Estado de EE.UU. para inyectar dinero en la economía o sacarlo de la circulación.  Al fijar el coeficiente de reservas, o el porcentaje de depósitos que los bancos deben mantener en reserva, la Reserva Federal influye directamente en la cantidad de dinero que se crea cuando los bancos conceden préstamos. La Reserva Federal también puede dirigir los cambios en el tipo de descuento (el tipo de interés que cobra por los préstamos que concede a las instituciones financieras), cuyo objetivo es influir en los tipos de interés a corto plazo de toda la economía.

Política monetaria wiki

El papel del gobierno en la economía estadounidense va mucho más allá de sus actividades como regulador de industrias específicas. El gobierno también gestiona el ritmo general de la actividad económica, tratando de mantener altos niveles de empleo y precios estables. Dispone de dos herramientas principales para lograr estos objetivos: la política fiscal, mediante la cual determina el nivel adecuado de impuestos y gastos, y la política monetaria, mediante la cual gestiona la oferta de dinero. La Reserva Federal, el banco central independiente de Estados Unidos, gestiona la oferta de dinero y el uso del crédito (política monetaria), mientras que el presidente y el Congreso ajustan el gasto y los impuestos federales (política fiscal).

Desde la inflación de los años 70, la política monetaria de la Reserva Federal ha hecho hincapié en evitar una rápida escalada del nivel general de precios. Cuando el nivel general de precios sube demasiado rápido, la Reserva Federal actúa para frenar la expansión económica reduciendo la oferta monetaria, con lo que aumenta los tipos de interés a corto plazo. Cuando la economía se desacelera demasiado rápido, o se contrae, la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria, reduciendo así los tipos de interés a corto plazo. La forma más común de efectuar estos cambios en los tipos de interés, denominados operaciones de mercado abierto, es comprando y vendiendo títulos públicos entre un pequeño grupo de grandes bancos y agentes de bonos. Una situación especialmente complicada para los responsables de la política monetaria, denominada estanflación, se produce cuando la economía se desacelera y la inflación aumenta demasiado rápido.

Herramientas de política monetaria

La demanda agregada (DA) es un concepto macroeconómico que representa la demanda total de bienes y servicios en una economía. Este valor se utiliza a menudo como medida del bienestar económico o del crecimiento. Tanto la política fiscal como la política monetaria pueden influir en la demanda agregada porque pueden influir en los factores utilizados para calcularla: el gasto de los consumidores en bienes y servicios, el gasto de inversión en bienes de capital de las empresas, el gasto público en bienes y servicios públicos, las exportaciones y las importaciones. A menudo es la causa de múltiples trilemas.

La política fiscal afecta a la demanda agregada a través de los cambios en el gasto público y los impuestos. Estos factores influyen en el empleo y la renta de los hogares, que a su vez repercuten en el gasto de los consumidores y la inversión.

La política monetaria afecta a la oferta monetaria de una economía, que influye en los tipos de interés y en la tasa de inflación. También influye en la expansión empresarial, las exportaciones netas, el empleo, el coste de la deuda y el coste relativo del consumo frente al ahorro, todo lo cual influye directa o indirectamente en la demanda agregada.