Prima de riesgo definicion

Cálculo de la prima de riesgo de la renta variable

El término prima de riesgo de la renta variable se refiere a un exceso de rentabilidad que proporciona la inversión en el mercado de valores con respecto a un tipo sin riesgo. Este exceso de rentabilidad compensa a los inversores por asumir el riesgo relativamente mayor de la inversión en acciones. La cuantía de la prima varía y depende del nivel de riesgo de una cartera concreta. También cambia a lo largo del tiempo a medida que fluctúa el riesgo del mercado.

Las acciones se consideran generalmente inversiones de alto riesgo. Invertir en el mercado de valores conlleva ciertos riesgos, pero también tiene el potencial de obtener grandes recompensas. Por eso, por regla general, los inversores son compensados con mayores primas cuando invierten en el mercado de valores. La rentabilidad que se obtiene por encima de una inversión sin riesgo, como una letra del Tesoro estadounidense (T-bill) o un bono, se denomina prima de riesgo de la renta variable.

La prima de riesgo de la renta variable se basa en la idea de la relación riesgo-recompensa. Se trata de una cifra orientada al futuro y, como tal, la prima es teórica. Pero no hay una forma real de saber cuánto ganará un inversor, ya que nadie puede decir realmente cómo se comportará la renta variable o el mercado de valores en el futuro. En cambio, la prima de riesgo de la renta variable es una estimación como métrica retrospectiva. Observa el rendimiento del mercado de valores y de la deuda pública a lo largo de un periodo de tiempo definido y utiliza ese rendimiento histórico para el potencial de los rendimientos futuros. Las estimaciones varían mucho según el marco temporal y el método de cálculo.

Fórmula de aversión al riesgo relativo

Los inversores deben compensar el riesgo y el coste de oportunidad. El tipo libre de riesgo es un interés teórico que debe pagar una inversión con riesgo cero, y los rendimientos de los Estados Unidos a largo plazo se han utilizado normalmente como una aproximación al tipo de interés libre de riesgo, ya que tienen un menor riesgo de impago.

Los bonos del Tesoro han tenido generalmente rendimientos comparativamente más bajos debido al resultado de esta dependencia imaginaria. Los rendimientos de los mercados de renta variable se basan en los rendimientos esperados de un índice de referencia adecuado, como el índice Standard and Poor 500.

La prima de riesgo del mercado se obtiene mediante la pendiente de la LMS (línea de mercado de valores). El CAPM se utiliza para medir la tasa de rendimiento exigida a las inversiones vinculadas a la renta variable. Es fundamental en la teoría moderna de la cartera.

Los rendimientos reales de las acciones varían en función de los resultados operativos de las empresas subyacentes. De ahí que la fijación de precios de los mercados de dichos valores lo refleje. Las tasas de rendimiento pasadas han variado a medida que la economía envejece y pasa por ciclos, pero el conocimiento tradicional ha calculado normalmente el potencial a largo plazo en torno al 8% anual.

Riesgo sistemático

La prima de riesgo es el rendimiento añadido que los inversores esperan obtener de un activo, como una acción, que conlleva más riesgo que otro activo, como un bono corporativo de alta calidad. La prima de riesgo es lo que anima a los inversores a comprar activos más arriesgados. Sin una prima de riesgo, los inversores no tendrían ninguna razón para invertir su dinero en activos que les exponen a una mayor probabilidad de pérdida. Asegúrese de recurrir a la experiencia y los conocimientos de un asesor financiero si descubre que su tolerancia al riesgo está cambiando y, por tanto, necesita reevaluar el perfil de riesgo de su cartera.

Cuando la rentabilidad de una inversión considerada más arriesgada es inferior a la de otra inversión más segura, la prima de riesgo se ha vuelto negativa. Un tipo de prima de riesgo negativa es la inversión de la curva de rendimiento, que generalmente se refiere a la situación en la que un bono del Tesoro a 10 años paga menos intereses que un valor del Tesoro a dos años. La aparición de una inversión de la curva de rendimiento suele considerarse una señal de que una recesión económica puede ser inminente.

La prima de riesgo de la renta variable es el nombre de la rentabilidad adicional que se espera de las inversiones en acciones de empresas públicas. En Estados Unidos, la prima de riesgo de la renta variable se ha situado normalmente entre el 5% y el 6% en los últimos años. Esto significa que una inversión en el mercado de valores se supone que paga aproximadamente entre un 5% y un 6% más que la llamada tasa de rendimiento libre de riesgo que se espera de las inversiones en bonos del Estado de Estados Unidos.

Prima de riesgo empresarial

La prima de riesgo es el exceso de rentabilidad por encima del tipo sin riesgo que los inversores exigen como compensación por la mayor incertidumbre asociada a los activos de riesgo. Los cinco riesgos principales que componen la prima de riesgo son el riesgo empresarial, el riesgo financiero, el riesgo de liquidez, el riesgo de tipo de cambio y el riesgo específico del país. Estos cinco factores de riesgo tienen el potencial de perjudicar la rentabilidad y, por lo tanto, requieren que los inversores reciban una compensación adecuada por asumirlos.

El riesgo empresarial es el riesgo asociado a la incertidumbre de los flujos de caja futuros de una empresa, que se ven afectados por las operaciones de la empresa y el entorno en el que opera. La variación de los flujos de caja de un periodo a otro es lo que provoca una mayor incertidumbre y lleva a la necesidad de una mayor prima de riesgo para los inversores. Por ejemplo, las empresas que tienen un largo historial de flujo de caja estable requieren una menor compensación por el riesgo empresarial que las empresas cuyos flujos de caja varían de un trimestre a otro, como las empresas tecnológicas. Cuanto más volátil es el flujo de caja de una empresa, más debe compensar a los inversores.