▷ Que es el diferencial en una hipoteca

Qué es la tasa de dispersión

Lo primero que hay que saber es a qué se aplica el “diferencial”. En la gran mayoría de las hipotecas, este diferencial se añade al Euribor, un índice oficial del tipo de interés que pagan los bancos de la zona del euro por prestarse dinero entre sí. Se podría decir que es el “precio del dinero”.

Cuando compares las ofertas de los distintos bancos, debes fijarte siempre en el diferencial del tipo de interés que aplican, es decir, el porcentaje fijo que añaden al Euribor, porque la suma del Euribor y el diferencial será el precio de tu hipoteca, es decir, lo que se conoce como tipo de interés nominal (TIN).

Fórmula del diferencial de los préstamos

El diferencial del tipo de interés neto es la diferencia entre el rendimiento medio que una institución financiera recibe de los préstamos -junto con otras actividades que devengan intereses- y el tipo medio que paga por los depósitos y los préstamos. El diferencial del tipo de interés neto es un determinante clave de la rentabilidad (o falta de ella) de una institución financiera.

Las instituciones que conceden préstamos, como los bancos comerciales, reciben ingresos por intereses de varias fuentes. Los depósitos (a menudo llamados depósitos básicos) son una fuente primaria, generalmente en forma de cuentas corrientes y de ahorro o certificados de depósito (CD). Estos se obtienen a menudo a tipos bajos. Los bancos también obtienen fondos a través de los fondos propios, los depósitos mayoristas y la emisión de deuda. Los bancos emiten una variedad de préstamos -como hipotecas sobre propiedades, préstamos sobre el valor de la vivienda, préstamos para estudiantes, préstamos para automóviles y préstamos para tarjetas de crédito- que se ofrecen a tipos de interés más altos.

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La principal actividad de un banco es gestionar el diferencial entre el tipo de interés de los depósitos que paga a los consumidores y el tipo que recibe de sus préstamos. En otras palabras, cuando el interés que un banco obtiene de los préstamos es mayor que el que paga por los depósitos, genera ingresos por el diferencial de tipos de interés. En términos sencillos, los diferenciales de los tipos de interés son como los márgenes de beneficio.

Diferencial de interés neto frente a margen

El margen de interés neto se refiere a la diferencia entre los tipos de interés de los préstamos y de las instituciones financieras (como los bancos) en términos nominales. Se considera análogo al margen bruto de las empresas no financieras.

El diferencial de interés neto es similar al margen de interés neto; el diferencial de interés neto expresa la diferencia media nominal entre los tipos de interés de los préstamos y de los empréstitos, sin compensar el hecho de que la cantidad de activos rentables y de fondos prestados puede ser diferente.

Por ejemplo, un banco tiene una media de préstamos a clientes de 100 dólares, y obtiene unos ingresos brutos por intereses de 6. El rendimiento de los intereses es de 6/100 = 6%. Un banco toma depósitos de clientes y paga el 1% a esos clientes. El banco presta a sus clientes dinero al 6%. El margen de interés neto del banco es del 5%.

Fórmula del diferencial de rendimiento

En finanzas, el diferencial de rendimiento o el diferencial de crédito es la diferencia entre las tasas de rendimiento cotizadas de dos inversiones diferentes, normalmente de distinta calidad crediticia pero con vencimientos similares. Suele ser una indicación de la prima de riesgo de un producto de inversión sobre otro. La frase es un compuesto de rendimiento y diferencial.

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También es posible definir un diferencial de rendimiento entre dos vencimientos diferentes de bonos por lo demás comparables. Por ejemplo, si un determinado bono con un vencimiento a 10 años rinde un 8% y un bono comparable del mismo emisor con un vencimiento a 5 años rinde un 5%, entonces la prima de plazo entre ellos puede citarse como 8% – 5% = 3%.

El análisis del diferencial de rendimiento implica la comparación del rendimiento, el vencimiento, la liquidez y la solvencia de dos instrumentos, o de un valor en relación con un punto de referencia, y el seguimiento de cómo varían los patrones particulares a lo largo del tiempo.

Cuando los diferenciales de rendimiento se amplían entre las categorías de bonos con diferentes calificaciones crediticias, en igualdad de condiciones, implica que el mercado está teniendo en cuenta más riesgo de impago en los bonos de menor calificación. Por ejemplo, si un bono del Tesoro a 10 años sin riesgo rinde actualmente un 5%, mientras que los bonos basura con la misma duración tienen una media del 7%, el diferencial entre los bonos del Tesoro y los bonos basura es del 2%. Si ese diferencial se amplía hasta el 4% (aumentando el rendimiento de los bonos basura hasta el 9%), entonces el mercado está previendo un mayor riesgo de impago, probablemente debido a unas perspectivas económicas más débiles para los prestatarios. Un estrechamiento de los diferenciales de rendimiento (entre bonos de diferentes calificaciones de riesgo) implica que el mercado está teniendo en cuenta un menor riesgo, probablemente debido a la mejora de las perspectivas económicas.