▷ Que es la inflacion subyacente | Actualizado octubre 2024

inflación subyacente vs. inflación subyacente

Las medidas de inflación subyacente (las denominadas medidas de inflación subyacente), que se obtienen eliminando las perturbaciones transitorias de los movimientos reales observados en los precios al consumo, se utilizan con frecuencia para el análisis de la inflación. En lugar de centrarse en una medida específica de inflación subyacente, un examen exhaustivo de varias medidas de inflación subyacente nos permite identificar las tendencias de los movimientos de los precios de una manera más precisa.

El Departamento de Investigación y Estadística del Banco de Japón publica las siguientes cuatro estimaciones en consonancia con la publicación mensual del IPC oficial de Japón: el índice de difusión de las partidas que aumentan/disminuyen, la media recortada, la moda y la mediana ponderada.

inflación 2021

La inflación general es la cifra de inflación bruta comunicada a través del Índice de Precios al Consumo (IPC) que publica mensualmente la Oficina de Estadísticas Laborales. El IPC calcula el coste de la compra de una cesta fija de bienes, como forma de determinar el grado de inflación que se está produciendo en la economía en general. El IPC utiliza un año base e indexa los precios del año en curso según los valores del año base.

Como incluye todos los aspectos de una economía que experimentan inflación, la inflación general no se ajusta para eliminar las cifras altamente volátiles, incluidas las que pueden cambiar independientemente de las condiciones económicas. La inflación general suele estar estrechamente relacionada con los cambios en el coste de la vida, lo que proporciona información útil a los consumidores dentro del mercado.

La cifra principal no se ajusta por estacionalidad ni por los elementos a menudo volátiles de los precios de los alimentos y la energía, que se eliminan en el Índice de Precios de Consumo (IPC) básico. La inflación general suele citarse de forma anualizada, lo que significa que una cifra mensual de inflación general del 4% equivale a una tasa mensual que, si se repite durante 12 meses, crearía una inflación del 4% para el año. Las comparaciones de la inflación general suelen hacerse sobre una base interanual, también conocida como inflación general.

cómo se mide la inflación

La inflación general puede ser ruidosa, lo que difumina la señal sobre la presión inflacionista a medio plazo relevante para la política monetaria. Para ayudar a distinguir la señal del ruido en los datos, los bancos centrales controlan las medidas de la inflación subyacente. Como hay muchas formas de medir la inflación subyacente, es importante entender las propiedades de los distintos indicadores y qué factores pueden explicar cualquier divergencia entre ellos. En este artículo se describen detalladamente las medidas de la inflación subyacente que suele utilizar el BCE y se evalúan en función de una serie de criterios empíricos.

Los bancos centrales deberían preocuparse principalmente por las fuentes persistentes de presión inflacionista y menos por los movimientos efímeros y reversibles de la tasa de inflación. El objetivo de estabilidad de precios del Eurosistema es mantener las tasas anuales de inflación general del IAPC (Índice Armonizado de Precios de Consumo) por debajo, pero cerca, del 2% a medio plazo. Dado que la inflación medida por el IAPC comprende una cesta de bienes y servicios de base amplia, la evolución de la tasa de inflación interanual medida por el IAPC puede verse influida temporalmente por factores de naturaleza principalmente coyuntural. Estos factores pueden incluir variaciones de precios derivadas de la volatilidad de, por ejemplo, los precios de las materias primas, o variaciones de precios no determinadas por las fuerzas del mercado, como las de los precios administrados, así como variaciones de precios específicas de determinados mercados de productos. Estos cambios a corto plazo pueden ser tenidos en cuenta, sobre todo si no es probable que produzcan efectos de segunda vuelta.

ejemplo de inflación subyacente

El indicador de inflación subyacente “sólo precios” se obtiene a partir de un gran número de series de precios desagregadas en el índice de precios de consumo (IPC), mientras que la medida del “conjunto completo de datos” incorpora otras variables macroeconómicas y financieras. La lista de las series empleadas figura en el apéndice de datos.

Para una explicación más detallada de nuestra medida de inflación tendencial, véase Amstad, Potter y Rich, “The New York Fed Staff Underlying Inflation Gauge (UIG)”, Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review (septiembre de 2017).

En Amstad, Potter y Rich, “The New York Fed Staff Underlying Inflation Gauge (UIG)”, Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, nº 672 (abril de 2014) y Amstad y Potter, “Real Time Underlying Inflation Gauge for Monetary Policymakers”, Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, nº. 420 (diciembre de 2009).

* Generalmente actualizamos y publicamos el UIG a las 14:30 horas en las fechas de publicación del IPC. Si esa fecha cae durante un período de apagón en torno a una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, lo publicaremos a las 10 de la mañana del día siguiente al apagón. A partir del 12 de junio de 2020, dejamos de publicar una versión en PDF del informe.