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Que es una opa en bolsa
Adquisición amistosa
Casi todo el mundo en los negocios conoce la famosa cita del antiguo general chino Sun Tzu: “Si conoces al enemigo y a ti mismo, no debes temer el resultado de cien batallas”. Por muy familiar que resulte, cuando se trata de defender a su empresa de una oferta pública de adquisición no solicitada, tiene un peso eterno.
De cara al segundo trimestre, las señales del mercado apuntan a fuerzas disruptivas hambrientas de adquirir activos codiciados. La disponibilidad de capital y el número de posibles compradores que buscan acuerdos hacen que las ofertas hostiles sean más probables por parte de los agresores. En algunos casos, los inversores activistas se asocian con los agresores en lugar de llevar sus problemas directamente a los accionistas del objetivo, donde las luchas por el poder buscan instalar a los directores disidentes que son más amigables con un acuerdo que los titulares.
¿Qué hay detrás de esta tendencia? Sencillamente, muchas empresas públicas están preparadas para la compra. Los máximos históricos de los principales índices bursátiles han enmascarado el hecho de que las empresas no han participado en la reciente expansión de los múltiplos de las acciones privadas. Estos rezagados no son queridos, y a menudo están infravalorados, especialmente cuando se miden desde los máximos anteriores al inicio de la pandemia en marzo de 2020.
Ejemplos de adquisiciones hostiles
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En el mundo de los negocios, una adquisición es la compra de una empresa (el objetivo) por parte de otra (el adquirente o el oferente). En el Reino Unido, el término se refiere a la adquisición de una empresa pública cuyas acciones cotizan en bolsa, en contraste con la adquisición de una empresa privada.
La dirección de la empresa objetivo puede o no estar de acuerdo con la adquisición propuesta, lo que ha dado lugar a las siguientes clasificaciones de adquisición: amistosa, hostil, inversa o por la espalda. La financiación de una adquisición suele implicar préstamos o emisiones de bonos que pueden incluir bonos basura, así como una simple oferta en efectivo. También puede incluir acciones de la nueva empresa.
Ejemplo de oferta pública de adquisición
La Directiva sobre ofertas públicas de adquisición (DOP) tiene por objeto garantizar la igualdad de trato en Europa para todas las empresas que lanzan ofertas públicas de adquisición o que son objeto de un cambio de control. También pretende garantizar la protección y el trato equitativo de los inversores en las empresas que están sujetas a estas situaciones y que tienen al menos algunos de sus valores admitidos a cotización en un mercado regulado de un Estado miembro.
Dentro de este ámbito, la AEVM pretende ofrecer un foro en el que las ANC puedan debatir opiniones, experiencias prácticas y novedades en la aplicación de la Directiva sobre adquisiciones, especialmente en lo que respecta a las operaciones transfronterizas. Esto se lleva a cabo a través de una Red de Ofertas Públicas de Adquisición que incluye a las autoridades competentes pertinentes en el marco de la DOT.
La labor de la AEVM en este ámbito se ha centrado, hasta ahora, en el intercambio de experiencias de supervisión y en proporcionar transparencia sobre la forma en que los Estados miembros evalúan la cooperación entre accionistas y la actuación concertada. La AEVM ha emitido una declaración pública al respecto.
Adquisición hostil
Una adquisición es un tipo de transacción en la que la empresa oferente adquiere la empresa objetivo con o sin el acuerdo mutuo de la dirección de ambas empresas. Normalmente, una empresa más grande expresa su interés por adquirir una empresa más pequeña. Las adquisiciones son acontecimientos frecuentes en el competitivo mundo empresarial actual y suelen disfrazarse para que parezcan fusiones amistosas.
En noviembre de 2018, CVS Health y Aetna firmaron un acuerdo de fusión por 69.000 millones de dólares, que es un ejemplo de adquisición amistosa. Hace casi un año, en diciembre de 2017, CVS Health anunció la adquisición de Aetna, ya que ambas entidades esperaban obtener importantes sinergias de la fusiónSinergias de la fusiónLa sinergia en las fusiones y adquisiciones es el planteamiento de las unidades de negocio de que si combinan sus negocios formando una sola unidad y luego trabajan juntas para lograr un objetivo común, las ganancias totales del negocio pueden ser mayores que la suma de las ganancias de ambos negocios obtenidas por separado, y el coste de la fusión puede reducirse.Leer más. La fusión dio lugar a la unión de las farmacias de CVS Health con el negocio de seguros de Aetna, lo que a su vez se tradujo en una reducción de los gastos de explotaciónGastos de explotaciónLos gastos de explotación (OPEX) son los gastos en los que se incurre en el curso normal del negocio y no incluyen los gastos directamente relacionados con la fabricación de productos o la prestación de servicios. Por lo tanto, están disponibles en la cuenta de resultados y ayudan a determinar el beneficio neto.Leer más.
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