¿Qué ocurre en el mercado cuando se produce una subida en los tipos de interés?

Impacto de los tipos de interés en la bolsa

Los tipos de interés pueden repercutir en una amplia gama de ámbitos, como las hipotecas, los préstamos, las pensiones y los ahorros. El Banco de Inglaterra fija el tipo de interés bancario (o “tipo básico”) para el Reino Unido, que actualmente es del 0,25%. Esto, a su vez, puede influir en el coste de los préstamos o en el tipo de interés que se cobra cuando las instituciones financieras, como los bancos, prestan dinero.

Las personas con una hipoteca de tipo variable estándar probablemente verán un aumento de su tipo en línea con cualquier subida de los tipos de interés. La cuantía la decide el prestamista, por lo que no está garantizada. Si no está seguro, compruebe las condiciones de su hipoteca en el documento original de oferta.

Es una buena idea tener un plan financiero para hacer frente a posibles cambios en los tipos de interés. Las previsiones actuales indican que es probable que los cambios sean pequeños, pero constantes, por lo que si bien una subida de tipos del 0,25% puede no hacer saltar las alarmas, varias subidas consecutivas podrían tener un impacto significativo.

El modo en que le afectará una subida de los tipos de interés depende de la hipoteca que tenga y del momento en que finalice su contrato. Si no lo sabe, consulte su documentación o a su entidad hipotecaria para saberlo. Lee nuestra guía para saber más sobre los diferentes tipos de hipotecas

En un entorno de tipos de interés al alza, ¿cómo cambiaría el valor de los bonos a lo largo del tiempo?

Los cambios en los tipos de interés pueden tener efectos tanto positivos como negativos en los mercados. Los bancos centrales suelen cambiar sus tipos de interés objetivo en respuesta a la actividad económica: subiendo los tipos cuando la economía es demasiado fuerte, y bajando los tipos cuando la economía es lenta.

En Estados Unidos, cuando la Junta de la Reserva Federal (la Fed) cambia el tipo al que los bancos piden prestado dinero, esto tiene un efecto dominó en toda la economía. A continuación, examinaremos cómo los tipos de interés pueden tener un efecto sobre la economía en su conjunto, los mercados de valores y de bonos, la inflación y las recesiones.

Con cada préstamo, existe cierta probabilidad de que el prestatario no devuelva el dinero. Para compensar a los prestamistas por ese riesgo, debe haber una recompensa: el interés. El interés es la cantidad de dinero que los prestamistas ganan cuando hacen un préstamo que el prestatario devuelve, y el tipo de interés es el porcentaje del importe del préstamo que el prestamista cobra por prestar dinero.

La existencia de intereses permite a los prestatarios gastar el dinero inmediatamente, en lugar de esperar a ahorrarlo para hacer una compra. Cuanto más bajo sea el tipo de interés, más dispuesta estará la gente a pedir dinero prestado para hacer grandes compras, como casas o coches. Cuando los consumidores pagan menos intereses, tienen más dinero para gastar, lo que puede crear un efecto dominó de aumento del gasto en toda la economía. Las empresas y los agricultores también se benefician de unos tipos de interés más bajos, ya que les anima a realizar grandes compras de equipos debido al bajo coste de los préstamos. Esto crea una situación en la que la producción y la productividad aumentan.

Riesgo de tipo de interés en Estados Unidos

Para saber por qué, tenemos que empezar por el cupón del bono. Este es el interés que paga el bono. ¿Cómo se establece ese tipo de cupón original? Uno de los determinantes clave es el tipo de los fondos federales, que es el tipo de interés vigente que los bancos con exceso de reservas en un banco de distrito de la Reserva Federal cobran a otros bancos que necesitan préstamos a un día. La Reserva Federal establece un objetivo para el tipo de los fondos federales y mantiene ese tipo de interés objetivo comprando y vendiendo títulos del Tesoro de Estados Unidos.

Cuando la Reserva Federal compra valores, las reservas bancarias aumentan y el tipo de interés de los fondos federales tiende a bajar. Cuando la Reserva Federal vende valores, las reservas bancarias disminuyen y el tipo de interés de los fondos federales tiende a aumentar. Aunque la Reserva Federal no controla directamente este tipo de interés, sí lo hace a través de la compra y venta de valores. El tipo de los fondos federales, a su vez, influye en los tipos de interés de todo el país, incluidos los tipos de los cupones de los bonos.

Otro tipo que influye en gran medida en el cupón de un bono es el tipo de descuento de la Fed, que es el tipo al que los bancos miembros pueden pedir prestados fondos a corto plazo a un Banco de la Reserva Federal. La Fed controla directamente este tipo. Supongamos que la Reserva Federal aumenta el tipo de descuento en medio punto porcentual. La próxima vez que el Tesoro de EE.UU. celebre una subasta de nuevos bonos del Tesoro, es muy probable que fije el precio de sus títulos para reflejar el tipo de interés más alto.

Cómo beneficiarse de la subida de los tipos de interés

“Hay algunos riesgos reales en torno a las subidas de tipos y demás, pero si se observan algunas de las principales empresas tecnológicas que están cayendo, estas empresas tienen un enorme foso de efectivo”, dijo Sylvia Jablonski, directora de inversiones de Defiance ETFs, en el programa de streaming “QuickTake Stock” de Bloomberg. “Estamos en una situación bastante buena, y estas son grandes oportunidades de compra a la baja en este momento”.

Los precios de las acciones retrocedieron a ambos lados del Atlántico, con el FTSE 100 cediendo 40 puntos, o un 0,5%, en Londres, para terminar el día en 7.445, mientras que las acciones cayeron por un margen más sustancial en Wall Street, ya que los operadores apuestan por que el banco central estadounidense entre en acción ya en marzo para hacer frente a las altas tasas de inflación.

En un día de presión vendedora en todo el mundo, el índice Nasdaq se hundió en territorio de corrección, definido por los inversores financieros como una caída de más del 10% desde un máximo anterior, en medio de una venta de los valores tecnológicos estadounidenses desde el máximo histórico alcanzado en noviembre.

Los constructores de viviendas fueron los que más cayeron en Londres, después de que el Gobierno británico anunciara un paquete de 4.000 millones de libras esterlinas para obligar a los promotores a ayudar a retirar los revestimientos peligrosos de los edificios tras el desastre de la Torre Grenfell en junio de 2017.