▷ Se acerca otra crisis | Actualizado julio 2024

la gran recesión

¿Cómo reaccionaron las organizaciones, desde la modificación de la estrategia corporativa hasta la rápida remodelación de las capacidades de producción? ¿Cómo están integrando las empresas lo que han aprendido en una estrategia de resistencia a largo plazo?

Más del 70% de los encuestados dijo que su negocio se vio afectado negativamente por la crisis, y el 20% dijo que la crisis tuvo un impacto positivo. ¿Qué hay de común entre las empresas que salen fortalecidas y las que luchan por mantenerse a flote?

Entre el 20 de agosto de 2020 y el 25 de enero de 2021, organizaciones que representan a 73 países y 29 sectores compartieron sus observaciones. La Encuesta Global de Crisis de este año es nuestra segunda recopilación de datos y análisis de crisis corporativas.

La primera, publicada en 2019, reveló que el 95% de los encuestados creía que una crisis era inminente en los próximos dos años. Pero nuestra lista de crisis potenciales no incluía la pandemia, que había desaparecido por completo de las amenazas que los líderes empresariales decían temer. Hasta el año pasado, la noción de un virus mortal que desencadenara una perturbación en todo el mundo no aparecía en muchas pantallas de radar, lo que subraya la propia naturaleza de la crisis.

recesión de coronavirus

NUEVA YORK (Project Syndicate)- Desde principios de 2020, los bancos centrales de las economías avanzadas han tenido que elegir entre perseguir la estabilidad financiera, una inflación baja (normalmente del 2%) o la actividad económica real. Sin excepción, han optado por la estabilidad financiera, seguida de la actividad económica real, con la inflación en último lugar.

“No hay suficiente resistencia en los balances de los bancos no centrales para hacer frente a una venta forzosa de activos en dificultades o a una corrida contra los bancos comerciales u otras instituciones financieras de importancia sistémica que mantienen pasivos líquidos y activos ilíquidos”.

Espero (y espero) que los bancos centrales -y no sólo la Reserva Federal- estén preparados para responder adecuadamente si el gobierno federal de Estados Unidos incumple su “techo de deuda” el 18 de octubre o en torno a esa fecha. Un estudio reciente de Mark Zandi, de Moody’s Analytics, concluye que un impago de la deuda soberana estadounidense podría destruir hasta 6 millones de puestos de trabajo en Estados Unidos y acabar con hasta 15 billones de dólares de riqueza privada. Esta estimación me parece optimista. Si el impago de la deuda soberana se prolongara, los costes serían probablemente mucho mayores. En cualquier caso, un impago de la deuda soberana de Estados Unidos también tendría un impacto global dramático y devastador, afectando tanto a las economías avanzadas como a los mercados emergentes y en desarrollo. La deuda soberana de Estados Unidos

¿se avecina otra crisis financiera mundial?

Una crisis financiera causa tanto daño porque la gente depende de las instituciones financieras todos los días: los bancos proporcionan tarjetas de débito para que podamos pagar las cosas más fácilmente; los proveedores de pensiones nos ayudan a planificar el futuro; y las compañías de seguros proporcionan cobertura en caso de que nuestras pertenencias se dañen, se pierdan o sean robadas.

Cuando se produce una crisis, las consecuencias pueden durar muchos años. Si se observan varios ejemplos a lo largo de la historia, una estimación sitúa el coste económico total de una crisis financiera típica en torno al 75% del PIB. Eso equivale a 21.000 libras por cada persona en el Reino Unido.

Por ejemplo, la crisis financiera de 2007-08 fue una de las más graves jamás vistas. Algunos mercados financieros cerraron de hecho. Otros resultaron tan dañados que las empresas y los hogares no pudieron obtener la financiación que necesitaban. Como resultado, la economía británica sufrió la recesión más profunda desde la Segunda Guerra Mundial.

Por ejemplo, en 1636, la “manía de los tulipanes” se apoderó de los Países Bajos. Como el precio de los bulbos de tulipán subía y subía, se dice que la gente se gastaba los ahorros de toda su vida para comprarlos. Pero esta manía llegó a su fin de forma abrupta y el precio de los tulipanes se desplomó, provocando enormes pérdidas y una desaceleración de la economía holandesa.

se predice la próxima gran depresión en 2022

La economía nunca fue concebida para hacer previsiones, por eso siempre que se pregunta a los economistas por la próxima crisis financiera, abren sus libros de historia financiera. Mientras otros ya han empezado a predecir la próxima crisis financiera, a nosotros nos gustaría definir su naturaleza histórica y su cronología. Compartimos la opinión de que las crisis financieras ocurrirán en el futuro igual que han ocurrido en el pasado, pero creemos que es bastante improbable que se produzca pronto un colapso similar al de 2008 o algo peor.

Cuando la Reina Isabel II preguntó “¿Por qué nadie se dio cuenta?” refiriéndose a la inminente crisis financiera de 2008, un sabio economista del Banco de Inglaterra respondió que las crisis financieras son tan difíciles de predecir como los terremotos y las pandemias de gripe. Simplemente ocurren. Por supuesto, los sismólogos saben dónde están las zonas activas. Y los especialistas en medicina pueden conocer la naturaleza del próximo tipo de virus. Pero si una zona activa concreta o un tipo de virus concreto se convertirá en un “Big One” sigue siendo difícil de predecir, incluso para los especialistas. Lo mismo ocurre con los mercados financieros, como muestra un vistazo a las crisis de los últimos 90 años (véase el gráfico).