▷ Sindicato del prestamo opiniones | Actualizado julio 2024

acuerdo de préstamo sindicado

Según un estudio reciente, los prestamistas cerraron 244.200 millones de dólares en préstamos hipotecarios comerciales/multifamiliares en 2012. La categoría de inmuebles multifamiliares representó 103.200 millones de dólares de ese total, liderando todas las originaciones de préstamos inmobiliarios en volumen de dólares.1 Debido al rápido crecimiento del volumen y al aumento del tamaño y la complejidad de los préstamos hipotecarios y de los proyectos que garantizan dichos préstamos, los prestamistas se han visto obligados a seguir desarrollando métodos para diversificar adecuadamente su riesgo. Aunque la mayoría de los préstamos hipotecarios se venden en el mercado de titulización de CMBS, los préstamos hipotecarios mantenidos para su sindicación siguen representando una parte importante de los préstamos concedidos por muchos prestamistas inmobiliarios. El mercado de la sindicación ofrece a los originadores de hipotecas la oportunidad de crear un producto de préstamo personalizado que va más allá de los requisitos estándar de las agencias de calificación. El mercado de la sindicación ha cobrado recientemente un gran impulso para los prestamistas de “valor añadido” que están dispuestos a incurrir en un riesgo superior a la media colocando los préstamos en posiciones de mayor apalancamiento en la pila de capital o proporcionando financiación fuera de una estructura de conducto para proyectos de construcción, adquisiciones de terrenos y/o proyectos de arrendamiento.

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Un préstamo sindicado, también conocido como línea bancaria sindicada, es una financiación ofrecida por un grupo de prestamistas -denominado sindicato- que trabajan juntos para proporcionar fondos a un único prestatario. El prestatario puede ser una empresa, un gran proyecto o un gobierno soberano. El préstamo puede consistir en una cantidad fija de fondos, una línea de crédito o una combinación de ambas.

Los préstamos sindicados surgen cuando un proyecto requiere un préstamo demasiado grande para un solo prestamista o cuando un proyecto necesita un prestamista especializado con experiencia en una clase de activos específica. La sindicación del préstamo permite a los prestamistas repartir el riesgo y participar en oportunidades financieras que pueden ser demasiado grandes para su base de capital individual. Los tipos de interés de este tipo de préstamos pueden ser fijos o variables, basados en un tipo de referencia como el London Interbank Offered Rate (LIBOR). El LIBOR es una media de los tipos de interés que los principales bancos mundiales se prestan entre sí.

En los casos de préstamos sindicados, suele haber un banco principal o un suscriptor, conocido como el organizador, el agente o el prestamista principal. El banco líder puede poner una parte proporcionalmente mayor del préstamo, o puede desempeñar funciones como la dispersión de los flujos de caja entre los demás miembros del sindicato y tareas administrativas.

desventajas de la sindicación de préstamos

En primer lugar, vinculamos los datos del Crédito Nacional Compartido con los datos de calificaciones y precios de los datos de supervisión y los datos propios utilizando los mismos métodos utilizados en Calem, Correa y Lee (de próxima publicación) y Cohen et al. (2018). A continuación, podemos categorizar los préstamos según sus perfiles de riesgo. Utilizamos las calificaciones internas de los prestatarios del agente administrativo (“agente”) -el banco encargado de cobrar y dispersar los pagos de intereses y la información pertinente-. El gráfico 1 muestra que las calificaciones y los diferenciales de los préstamos están muy correlacionados. En el panel izquierdo de la Figura 2, clasificamos los préstamos en función de las calificaciones. Si definimos los préstamos apalancados como préstamos sin grado de inversión (BB o inferior), el total de préstamos apalancados en circulación es de unos 1,2 billones de dólares a finales de 2018. El gran aumento en la última década ha sido impulsado por un dramático aumento de los préstamos con calificación B. En el panel de la derecha, clasificamos los préstamos según el precio del préstamo.6 Siguiendo la norma del sector, también clasificamos un préstamo como “préstamo altamente apalancado” si el diferencial de emisión es de 225 puntos básicos o más por encima del LIBOR. Según esta definición, el importe pendiente de los préstamos apalancados es ligeramente inferior.7 En ambos casos, el segmento apalancado parece haber crecido drásticamente en la última década.

préstamos sindicados frente a bonos

Estos cuadros ofrecen una visión general de la distribución del riesgo en las carteras de préstamos sindicados de los bancos y otras instituciones financieras. Un préstamo sindicado es un préstamo concedido por un grupo de instituciones financieras (un sindicato de préstamos) a un único prestatario. Los sindicatos suelen incluir tanto bancos como instituciones financieras no bancarias, como estructuras de obligaciones de préstamos garantizados (CLO), compañías de seguros, fondos de pensiones o fondos de inversión. Una vez originados, los préstamos sindicados pueden negociarse en el mercado secundario, cambiando la composición del sindicato de préstamos. Los préstamos sindicados se incluyen en las cuentas financieras de los prestamistas individuales, pero no se identifican específicamente como préstamos sindicados. La información proporcionada en estos cuadros ofrece una visión general de la exposición de los bancos y otras instituciones financieras al riesgo de crédito de los préstamos sindicados. Los cuadros resumen la exposición total a los préstamos sindicados y luego desglosan los datos por líneas de crédito dispuestas, líneas de crédito no dispuestas y préstamos a plazo.