Tasa interna de rendimiento

TIR neta

La tasa interna de rendimiento (TIR) es un componente fundamental de la presupuestación de capital y las finanzas empresariales. Las empresas la utilizan para determinar qué tipo de descuento hace que el valor actual de los flujos de caja futuros después de impuestos sea igual al coste inicial de la inversión de capital.

O dicho de forma más sencilla: ¿Qué tipo de descuento haría que el valor actual neto (VAN) de un proyecto fuera de 0 dólares? Si una inversión requiere un capital que podría utilizarse en otra parte, la TIR es el nivel más bajo de rendimiento del proyecto que es aceptable para justificar la inversión.

Si se espera que un proyecto tenga una TIR mayor que la tasa utilizada para descontar los flujos de caja, entonces el proyecto añade valor a la empresa. Si la TIR es inferior a la tasa de descuento, destruye valor. El proceso de decisión para aceptar o rechazar un proyecto se conoce como la regla de la TIR.

Una de las ventajas de utilizar la TIR, que se expresa en forma de porcentaje, es que normaliza los rendimientos: todo el mundo entiende lo que significa una tasa del 25%, en comparación con un equivalente hipotético en dólares (la forma en que se expresa el VAN). Desgraciadamente, el uso de la TIR para valorar los proyectos tiene también varias desventajas críticas.

Tasa interna de rendimiento excel

La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento mínima que la dirección utiliza para identificar qué inversiones de capital o proyectos futuros producirán un rendimiento aceptable y merecerán la pena. La TIR de un proyecto concreto es la tasa que iguala a cero el valor actual neto de los flujos de caja futuros del proyecto. En otras palabras, si calculamos el valor actual de los flujos de caja futuros de un proyecto potencial utilizando la tasa interna como tasa de descuento y restando la inversión original, nuestro valor actual neto del proyecto sería cero.

Esto parece un poco confuso al principio, pero es bastante sencillo. Piénsalo en términos de inversión de capital como lo haría la dirección de la empresa. Quieren calcular qué porcentaje de rendimiento es necesario para alcanzar el punto de equilibrio en una inversión ajustada al valor temporal del dinero. Puedes pensar en la tasa interna de rendimiento como el porcentaje de interés que la empresa tiene que alcanzar para alcanzar el punto de equilibrio en su inversión en nuevo capital. Dado que la dirección de la empresa quiere superar el punto de equilibrio, considera que éste es el rendimiento mínimo aceptable de una inversión.

Irr vs npv

Aunque hay muchas formas de medir el rendimiento de las inversiones, pocas métricas son más populares y significativas que el rendimiento de la inversión (ROI) y la tasa interna de rendimiento (IRR). En todo tipo de inversiones, el ROI es más común que la TIR, en gran medida porque la TIR es más confusa y difícil de calcular.

Las empresas utilizan ambas métricas a la hora de presupuestar el capital, y la decisión de emprender un nuevo proyecto se reduce a menudo al ROI o IRR previstos. Los programas informáticos facilitan mucho el cálculo de la TIR, por lo que decidir qué métrica utilizar se reduce a los costes adicionales que hay que tener en cuenta.

Otra diferencia importante entre IRR y ROI es que el ROI indica el crecimiento total, de principio a fin, de la inversión. La TIR identifica la tasa de crecimiento anual. Ambas cifras deberían ser normalmente iguales en el transcurso de un año (con algunas excepciones), pero no lo serán en períodos más largos.

El rendimiento de la inversión -a veces llamado tasa de rendimiento (ROR)- es el porcentaje de aumento o disminución de una inversión durante un periodo determinado. Se calcula tomando la diferencia entre el valor actual o esperado y el valor original dividido por el valor original y multiplicado por 100.

Irr vs roi

Esencialmente, la regla de la TIR es una pauta para decidir si se sigue adelante con un proyecto o una inversión. Cuanto más alta sea la TIR prevista para un proyecto -y cuanto mayor sea la cantidad que supere el coste del capital-, más efectivo neto generará el proyecto para la empresa. Esto significa que, en este caso, el proyecto parece rentable y la dirección debe seguir adelante con él. En cambio, si la TIR es inferior al coste del capital, la regla declara que lo mejor es renunciar al proyecto o a la inversión.

Los inversores y las empresas utilizan la regla de la TIR para evaluar los proyectos en la presupuestación del capital, pero no siempre se aplica de forma rígida. Por lo general, cuanto más alta sea la TIR, mejor. Sin embargo, una empresa puede preferir un proyecto con una TIR más baja porque tiene otros beneficios intangibles, como contribuir a un plan estratégico más amplio o impedir la competencia. Una empresa también puede preferir un proyecto más grande con una TIR más baja a un proyecto mucho más pequeño con una TIR más alta debido a los mayores flujos de caja generados por el proyecto más grande.