▷ Tasa natural de desempleo | Actualizado julio 2024

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La tasa natural de desempleo, o u-star, es utilizada por los economistas y los responsables políticos para ayudar a evaluar el estado general del mercado laboral. Sin embargo, la tasa natural no es directamente observable y debe ser estimada. Un nuevo enfoque estadístico estima la tasa natural en los últimos 100 años. Los resultados sugieren que la tasa natural se ha mantenido notablemente estable a lo largo de la historia, oscilando entre el 4,5 y el 5,5% durante largos periodos, incluso durante la Gran Depresión. Las lecturas recientes de la tasa de desempleo han sido ligeramente inferiores a la estimación de la tasa natural.

La tasa natural de desempleo, o u-star, es la tasa de desempleo hipotética que es consistente con una inflación estable y una producción agregada en su nivel a largo plazo. Este concepto clave en macroeconomía se utiliza para evaluar la cantidad de holgura en el mercado laboral y, por tanto, para ayudar a evaluar la orientación adecuada de la política monetaria.

Sin embargo, la estimación de la tasa natural de desempleo es notoriamente difícil. No es observable y los investigadores tienen que encontrar formas de estimarla. Algunos utilizan métodos estadísticos que infieren la tasa natural directamente de la curva de Phillips -la relación negativa entre las variaciones de la inflación y la holgura del mercado laboral-, como en Staiger, Stock y Watson (1997). Algunos enfoques utilizan la curva de Phillips en el contexto de modelos macroeconómicos más elaborados, como en Galí, Smets y Wouters (2012). Estos enfoques tienen en común el deseo de aislar los componentes lentos subyacentes de las fluctuaciones del desempleo que son consistentes con la inflación y el crecimiento estables.

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A partir de Milton Friedman y Edmund Phelps, los académicos y los responsables políticos se han esforzado por medir un nivel sostenible de desempleo y las implicaciones que las desviaciones de este nivel tienen para la inflación de precios y salarios. Esta tasa natural de desempleo, u*, se define a grandes rasgos como la tasa de desempleo en la que, controlando las perturbaciones de la oferta, la inflación se mantiene estable.

Las tendencias a largo plazo del mercado laboral y los cambios en las expectativas de inflación dificultan la determinación de esta tasa natural de desempleo. En concreto, el espectacular descenso tendencial del desempleo y el simultáneo anclaje de las expectativas de inflación desde la década de 1980 han suscitado amplios debates en los círculos políticos y académicos. Mi trabajo reciente se centra en la utilización de datos detallados sobre los flujos del mercado laboral y las expectativas de inflación para estimar la tasa natural de desempleo.

Una idea útil de mi investigación con Michael Elsby y Bart Hobijn es que los orígenes de los flujos de los movimientos de la tasa de desempleo proporcionan información útil sobre los motores subyacentes de las fluctuaciones y tendencias del desempleo.1 La idea es sencilla: la tasa de desempleo aumenta porque hay más trabajadores que se quedan sin trabajo (las entradas aumentan) o porque a los desempleados les resulta más difícil salir del desempleo (las salidas disminuyen). El examen visual de las tasas de entrada y salida en la Figura 1 muestra que la tasa de entrada se caracteriza por picos bruscos y de corta duración durante las recesiones, mientras que la tasa de salida del desempleo es fuertemente procíclica con bajadas persistentes durante las recesiones. El gráfico también muestra las tendencias seculares de estas tasas de flujo, estimadas utilizando datos de flujo por demografía detallada con un método de espacio de estados que desarrollé con Crump, Eusepi y Giannoni.2 Los dos flujos que conforman la evolución de la tasa de desempleo a lo largo del tiempo presentan tendencias diferenciales a largo plazo. La tasa de entrada tiene una llamativa tendencia a la baja que disminuye gradualmente hasta el 0,02, y la mitad de su nivel precede a las recesiones gemelas de principios de los 80. Por el contrario, la tasa de salida no presenta un comportamiento tendencial evidente.

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El desempleo natural, o la tasa natural de desempleo, es la tasa mínima de desempleo resultante de las fuerzas económicas reales o voluntarias. El desempleo natural refleja el número de personas que están desempleadas debido a la estructura de la mano de obra, como los sustituidos por la tecnología o los que carecen de ciertas habilidades para conseguir un empleo.

A menudo oímos el término “pleno empleo”, que puede alcanzarse cuando la economía estadounidense funciona bien. Sin embargo, el pleno empleo es un término erróneo, porque siempre hay trabajadores que buscan empleo, incluidos los nuevos graduados universitarios o los desplazados por los avances tecnológicos. En otras palabras, siempre hay algún movimiento de mano de obra en la economía. El movimiento de mano de obra que entra y sale del empleo, sea voluntario o no, representa el desempleo natural.

El desempleo que no se considera natural suele denominarse desempleo cíclico, institucional o político. Los factores exógenos pueden provocar un aumento de la tasa natural de desempleo; por ejemplo, una crisis económica o una recesión pronunciada pueden aumentar la tasa natural de desempleo si los trabajadores pierden las habilidades necesarias para encontrar un trabajo a tiempo completo o si determinadas empresas cierran y no pueden volver a abrir debido a una pérdida excesiva de ingresos. Los economistas llaman a este efecto “histéresis”.

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La tasa natural de desempleo es el nombre que recibió un concepto clave en el estudio de la actividad económica. Milton Friedman y Edmund Phelps, al abordar este problema “humano” en la década de 1960, recibieron el Premio Nobel de Economía por su trabajo, y el desarrollo del concepto se cita como una de las principales motivaciones del premio. Un resumen simplista del concepto es: “La tasa natural de desempleo, cuando una economía se encuentra en un estado estable de “pleno empleo”, es la proporción de la mano de obra que está desempleada”. Dicho de otro modo, este concepto aclara que el término económico “pleno empleo” no significa “desempleo cero”[1][2] Representa la tasa de desempleo hipotética consistente con que la producción agregada esté en el nivel de “largo plazo”. Este nivel es coherente con la producción agregada en ausencia de diversas fricciones temporales, como el ajuste incompleto de los precios en los mercados de trabajo y de bienes. La tasa natural de desempleo corresponde, por tanto, a la tasa de desempleo que prevalece bajo una visión clásica de la determinación de la actividad.