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Resumen de Demasiado grande para caer
Lehman Brothers era una empresa mundial de servicios financieros cuya quiebra en 2008 fue causada en gran medida por la crisis de las hipotecas de alto riesgo y la aceleró. La empresa era en ese momento el cuarto banco de inversión más grande de Estados Unidos; su quiebra sigue siendo la mayor de la historia. En el momento de presentar el 15 de septiembre de 2008 el capítulo 11 de la ley de quiebras, Lehman Brothers llevaba 158 años funcionando. Ofrecía servicios de banca de inversión, negociación, gestión de inversiones, banca privada, investigación, corretaje, capital privado y servicios asociados.
Lehman Brothers fue considerado en su día uno de los principales actores del sector bancario y de servicios financieros mundial. Comenzó en Montgomery, Alabama, en 1850, como almacén de productos secos y rápidamente creció en el comercio de algodón y otras materias primas. Sus operaciones se trasladaron a Nueva York en 1858, cuando la ciudad se convirtió en sede del comercio de algodón y otras materias primas. Henry Lehman fue el responsable de la primera encarnación del negocio de tiendas de ultramarinos y almacenes generales; mientras que sus hermanos Mayer y Emanuel sentaron las bases de lo que se convertiría en una potencia de la industria financiera
El gran cortocircuito
“Demasiado grande para caer” (TBTF) es una teoría de la banca y las finanzas que afirma que ciertas empresas, en particular las instituciones financieras, son tan grandes y están tan interconectadas que su fracaso sería desastroso para el sistema económico en general, y que por lo tanto deben ser apoyadas por los gobiernos cuando se enfrentan a una posible quiebra. [1] El término coloquial “demasiado grande para quebrar” fue popularizado por el congresista estadounidense Stewart McKinney en una audiencia en el Congreso en 1984, en la que se debatió la intervención de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos en Continental Illinois[2] El término se había utilizado anteriormente de forma ocasional en la prensa[3] y un pensamiento similar había motivado rescates bancarios anteriores[4].
El término surgió de forma destacada en el discurso público tras la crisis financiera mundial de 2007-2008[5][6] Los críticos consideran que la política es contraproducente y que se debe dejar que los grandes bancos u otras instituciones quiebren si su gestión del riesgo no es eficaz[7][8] Algunos críticos, como Alan Greenspan, creen que esas grandes organizaciones deberían disolverse deliberadamente: “Si son demasiado grandes para quebrar, son demasiado grandes”[9]. Algunos economistas, como Paul Krugman, sostienen que las crisis financieras surgen principalmente por la falta de regulación de los bancos y no por su tamaño, y utilizan el colapso generalizado de los bancos pequeños en la Gran Depresión para ilustrar este argumento[10][11][12][13].
Tráiler de Too big to fail
“Too Big to Fail” es una dramática narración del casi colapso del sistema bancario estadounidense durante la crisis financiera de 2008. Nadie vio venir la crisis financiera, ni supo cómo afrontar el desastre cuando llegó. Esta película sigue a los líderes financieros, el Secretario del Tesoro de EE.UU. Henry Paulson y Ben Bernanke, mientras intentan proteger una economía estadounidense que se tambalea, y finalmente ofrecen un rescate sin condiciones, pero deja a Paulson preguntándose si los bancos prestarán. El tema del riesgo moral se explora y plantea la pregunta, ¿deberían los bancos ser realmente demasiado grandes para quebrar?
“Demasiado grande para quebrar” ofrece una visión entre bastidores de las conversaciones entre los principales actores durante la crisis financiera de 2008, desde marzo hasta mediados de octubre. En 2008, Lehman Brothers estaba al borde del colapso y su director general, Richard S. Fuld Jr., culpó de la caída del precio de las acciones a los vendedores en corto, negándose a reconocer las debilidades de su banco. En su lugar, buscó un relleno de efectivo de Warren Buffett, e incluso persiguió fusiones con Bank of America (BOA) y Barclays. El Secretario del Tesoro, Henry Hank Paulson, rechazó el uso de dinero público para salvar a Lehman, por lo que en septiembre de 2008, Lehman se declaró en quiebra. Sin embargo, poco después, Paulson anunció el rescate de AIG con 85.000 millones de dólares, confundiendo a los inversores con este mensaje. ¿Lehman podía quebrar, pero AIG no? En respuesta al deterioro de la economía, Paulson impulsó un plan en el que el gobierno estadounidense compraba activos tóxicos por valor de 500.000 millones de dólares. Tras no ser aprobado por el Congreso, reformuló el plan para asumir la propiedad directa de las acciones de los bancos. El Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP, por sus siglas en inglés) se creó entonces para normalizar los bancos y aumentar la confianza de los inversores, poniendo al mercado de nuevo en la senda de la recuperación.
Fsb too big to fail
Kimberly Amadeo es una experta en economía e inversión en Estados Unidos y el mundo, con más de 20 años de experiencia en análisis económico y estrategia empresarial. Es la presidenta del sitio web económico World Money Watch. Como escritora de The Balance, Kimberly ofrece una visión del estado de la economía actual, así como de los acontecimientos pasados que han tenido un impacto duradero.
Thomas J Catalano es un CFP y asesor de inversiones registrado en el estado de Carolina del Sur, donde lanzó su propia empresa de asesoramiento financiero en 2018. La experiencia de Thomas le da experiencia en una variedad de áreas que incluyen inversiones, jubilación, seguros y planificación financiera.
“Demasiado grande para fracasar” es una frase que se utiliza para describir una empresa que está tan entrelazada en la economía global que su fracaso sería catastrófico. “Grande” no se refiere al tamaño de la empresa, sino a su implicación en múltiples economías.
La administración del ex presidente George W. Bush popularizó la expresión “demasiado grande para quebrar” durante la crisis financiera de 2008. La administración utilizó la frase para describir por qué tenía que rescatar a algunas empresas financieras para evitar el colapso económico mundial.
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