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Valor teorico derecho suscripcion
Cómo se calcula el valor del derecho
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El valor teórico (de un derecho) es el valor de un derecho de suscripción. Durante el periodo de tiempo en que se anuncia una nueva oferta de derechos hasta tres días antes de que expiren los derechos de suscripción (conocido como periodo de acumulación de derechos), el valor del derecho es específico y puede calcularse fácilmente. Para calcular el valor de un derecho durante la ventana en la que es efectivo, hay que indicar al inversor el precio de suscripción y el número de derechos necesarios para comprar una acción. Con esa información se puede calcular el valor del derecho mediante la siguiente fórmula:
El valor teórico de un derecho y el valor de mercado de un derecho suelen ser iguales o muy similares. También se conoce como valor intrínseco del derecho. Dado que el valor de las acciones que llevan aparejados derechos durante el periodo de acumulación de derechos puede diferir del de las acciones ordinarias sin tales derechos, los inversores quieren conocer este valor teórico.
Ejemplo de valor teórico
El precio teórico ex-derechos (TERP) es el precio estimado de una acción de una empresa tras una emisión de derechos. Suele estimarse como el precio medio ponderado por acción de las acciones existentes y de las nuevas.
La emisión de derechos es la emisión de nuevas acciones a cambio de dinero a los actuales accionistas de una empresa. Las acciones con derechos se emiten a un precio ligeramente inferior al precio de mercado de las acciones vigente en ese momento. Esto se hace para animar a los actuales accionistas a adquirir las acciones y pagar en efectivo a la empresa. Por lo tanto, el precio teórico de los ex-derechos suele ser inferior al precio de la acción antes de la emisión de derechos.
Los actuales accionistas obtienen derechos en proporción a su participación actual. Por ejemplo, cada una de las acciones que posee le da derecho a la emisión de una nueva acción. Esto se llama una emisión de derechos 1 por 1. La emisión de derechos puede realizarse en cualquier proporción, por ejemplo, 1 por 4, 2 por 5, etc.
Una empresa anunció una emisión de derechos de 3 por 5 a 12 dólares por cada nueva acción emitida. El precio de mercado actual por acción es de 15 $. Calcule el precio por acción después de que los accionistas hayan tomado las acciones.
Precio teórico de los derechos
Normalmente, el precio de la acción se modificará después de realizar la emisión de derechos. El nuevo precio de la acción tras la emisión de derechos se conoce como precio teórico ex-derechos (también conocido como precio ex-derechos o TERP). Se calcula sumando el valor de mercado de las acciones existentes y el producto de la emisión de derechos dividido por el número total de acciones después de la emisión de derechos.Precio teórico ex-derechos (TERP) = [ Valor de mercado de las acciones ya emitidas + Producto de la nueva emisión de derechos ] / El número total de acciones después de la emisión de derechosFórmula para calcular el precio teórico ex-derechos (TERP)Por lo general, el precio de la acción será menor que el precio de mercado que estaba disponible antes de la emisión de derechos, pero no menos que el precio de suscripción de la emisión de derechos (con descuento). Precio de la acción antes de la emisión de derechos y después de la emisión de derechosValor de un derecho = Precio teórico de los ex-derechos – Precio de la acción de suscripción de la emisión de derechos (con descuento)Conozca más sobre la emisión de derechos de acciones,
Precio teórico de los derechos
Una de las principales razones por las que una empresa cotiza en bolsa es para poder recaudar dinero vendiendo nuevas acciones a los inversores cuando lo necesite. Una forma de recaudar dinero es dar a los actuales accionistas el derecho a comprar nuevas acciones con un descuento sobre el precio de las acciones existentes en lo que se conoce como una emisión de derechos.
Las emisiones de derechos pueden confundir fácilmente a los inversores privados. A algunos les resulta difícil averiguar qué significan realmente para el valor de sus inversiones y si les conviene comprar más acciones.
A menudo, la mera mención de las palabras “emisión de derechos” puede provocar un escalofrío en los accionistas. Esto se debe a que las emisiones de derechos se asocian a menudo con empresas desesperadas y con problemas de liquidez que necesitan reforzar sus finanzas. A los accionistas les gusta conservar su parte de los beneficios de la empresa. Muchos piensan que cualquier nueva acción que salga al mercado podría poner en peligro eso. Esto no es necesariamente cierto, como explicaré en breve.
Entertainment One Group (LSE:ETO) acaba de anunciar una emisión de derechos y hay rumores de que empresas en dificultades como Tesco podrían seguir su ejemplo. Pero, ¿son realmente tan malas las emisiones de derechos? ¿Y cómo se calcula lo que significan para su inversión en una empresa?
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Bienvenid@, soy Patricia Gómez y te invito a leer mi blog de interés.
